「公平启动」让加密 VC 屁滚尿流?,真的吗?

纯粹以赚钱为目的的风投基金未来在加密领域的影响力将会减少,从风险资本正在变成「利他资本」。撰文: Ian Lee,IDEOVC 董事总经理 编译:Perry W

纯粹以赚钱为目的的风投基金未来在加密领域的影响力将会减少,从风险资本正在变成「利他资本」。

撰文: Ian Lee,IDEOVC 董事总经理
编译:Perry Wang

过去 10 年间, 风投基金 VC 队伍不断壮大,而可投资的创业者相比基金数量则变得稀缺。这就是为什么经验丰富的企业家没拿出什么产品就能拿到 数以百万美元 的融资――VC 理论上会给出尽可能的投资,即使有时这并不符合创始人或初创企业的最佳利益。

因此越来越多的创始人 (以及 VC) 承认 资本越来越像商品 。这种动态在加密领域则更趋极端化。

公平启动:永远不从 VC 融资的加密项目

Yearn Finance 创始人 Andre Cronje 没有预挖矿或吸引风投而推出治理代币 YFI ,震惊了整个加密领域。可能对于不熟悉加密领域的读者而言,可以这么简单理解:一位创始人创建了一个加密项目,创始人 没有拿股份 ,项目也没有从 VC 融资。

在四周时间内, YFI 代币从一文不名狂涨至 3 万美元以上,其总估值超过 10 亿美元。YFI 由其 社区用户拥有 ,在 YFI 代币最初分发时,所有人有「公平」 (稍后详细解释) 机会获取该代币 (现在可以在去中心化交易所 Uniswap 等中购买) 。

此后 YAM、BASED、 SUSHI 等新项目追随 YFI 的脚步纷纷诞生,也都具备与其类似的特征:没有预挖矿、没有风险投资、在该网络公开上线之前无法掌控其网络 (而风投支持的项目中,投资人在公开发售前预先买入一定股权) 。

如果公平启动越来越普及,并大获成功,加密 VC 会被吓得屁滚尿流。最近几周,世界上一些最好的加密货币创始人和建造者受到 Andre 的启发,以至于他们现在开始质疑 是否要从 VC 融资 。实际上,许多加密项目可能并不需要那么多的风险投资,尤其是如果他们已经分叉了大部分代码并且不需要太多的工程、业务开发或后续支持。许多 公平启动 的协议 (例如 BASED 和 Uniswap 分叉的 SUSHI) 以及诸如 YAM 之类的项目,无论喜欢与否,基本都是如此。

「公平启动」让加密 VC 屁滚尿流?,真的吗?

Andre 用 YFI 所达成的效果确实非凡,但是公平启动要想真正地颠覆加密 VC, 还有很长的路要走 。我想在本文谈谈未来几个月和一年中可能发生的情况。

以下是公平启动如何随着时间演变并最终成为主导的一些设想。加密 VC,注意了――游戏即将改变。

演变 #1:公平启动变得更「公平」

加密货币项目采用公平启动的主流机制是「 流动性挖矿 」,它最大程度地有利于拥有巨大流动性的 加密巨鲸 。原因很简单:拥有更多资产的巨鲸在「公平启动」挖走了较大比例,因此 「公平启动」往往会使富人变得更富有

也就是说,即使考虑到巨鲸从流动性挖矿中获得 不公平的利益 (例如,排名前 10 位的地址拥有 YAM v2 的 20% 资产) ,公平启动通常比大多数 VC 支持的加密项目的代币分配 更泛化

由于公平启动仍处于早期试验阶段,这意味着有很多机会来学习如何进一步迭代和改进发行。

下图是基于 Etherscan 数据的简单计算和估计,这些数据不包括交易所和智能合约资金池 (例如 Uniswap、Aave) 。它是定向的,可能并非 100% 准确。

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展望未来,如果公平启动的目的不仅是公平、而是更平均地分配 网络所有权 ,那么仍有很多可以开拓新的公平分配模式的空间。以下是几点想法:

  1. 短期和长期激励 :不仅奖励短期流动性提供者和帮助引导网络的收益耕种「老农」,而且还 奖励长期参与者 ,以及提案、投票或其他有助于网络发展和维持的形式的参与活动。
  2. 非线性奖励 :创建获取奖励的权重、等级和 / 或对数曲线,以使回报并不会随用户拥有的流动性而线性增加,从而使巨鲸获得收益的比例降低。
  3. 分阶段奖励 :根据项目的开发阶段 (例如 Alpha 之前、Alpha、Beta、公共主网等) ,将奖励分配给不同的用户。 PowerPool 通过推出 CVP 代币及其网络来做到这一点,他们将流动性挖矿计划分为四个阶段:Alpha、Beta、Gamma 和主网。
  4. 根据用户原型给予不同奖励 :根据用户原型和历史链上活动进行奖励,以吸引想要的用户进入你的网络。例如是一个快速投入资金进行收益耕种的「收益老农」?还是通常会长期投资,陪伴网络成长并在网络中投票? (这些计算将利用链上数据在链下完成。)

这些只是尚待设计和试验的许多可能性中的几个。我认为在明年会看到成功的途径,或者正如我的同事 Gavin McDermott 习惯的说法,称其为「秘方」。这些秘方将在未来让公平启动实现更加理想化和公平的代币分配。

演变 #2:公平启动会拿到 VC 之外的资金

正如我们在 YAM 实验中看到的那样,公平启动可以吸引浓厚的兴趣和资本,但是也可能很快失去它,尤其是在智能合约未经审计的情况下。

为使公平启动取得长期成功,需要找到一种新方法来资助项目 接受顶级机构价格昂贵的安全审计 ,然后再在主网上发布。

目前普通开发人员在没有先寻求 VC 资助安全审计的情况下公平发布产品,因此我们通常会看到两种模式:

  1. 募集 VC 资本 -> 接受审计,确保智能合约安全
  2. 未经审计进行公平启动 (启动可能不安全的) 智能合约

但如果还有其他选择呢?如果两者之间出现新生事物怎么办?好吧,在过去五天中,两个新的令人兴奋的新实验探索了这一点:

实验 #1:公平启动基金

我在 IDEO 的合作伙伴 Gavin McDermott 和 Joe Gerbe,我们的朋友 Reuben Bramanathan 以及一些出色的顾问推出了「 公平启动基金 」――为公平启动项目的创始人提供 免费 (注意,是免费 !) 资金,支付安全审计以及其它初创费用,不索求任何回报。你听的没错,不要求任何回报。

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「公平启动基金」还有一种 社会回馈机制 ,帮助下一次公平启动,然后后者再帮助在下一个项目的公平启动,如此 接力 。「公平启动基金」周三正式启动,已经收到了大量的请求资助意愿,以及加密社区的鼎力支持,目前正在接受计划书。

实验 #2:yearn.finance 无抵押贷款 DAO

然后,在「公平启动基金」启动仅三天后, Andre 再次开创一种突破人们想象力的方式,让创始人可以从 yearn (无抵押) 借款,来进行自己项目的公平启动。

「公平启动」让加密 VC 屁滚尿流?,真的吗?

加密社区对此的反应非常热烈且正面,许多人 (包括我本人) 受到 Andre 远见、无私和对加密领域及每个 热爱加密领域人的慷慨 而带来的极大启发。

「公平启动」让加密 VC 屁滚尿流?,真的吗?

我个人认为,「公平启动基金」和 yearn 的资助将在未来几个月催生出令人难以置信的、 社区拥有的网络 (无预挖、无 VC 投资) 。加密 VC 最好密切注意。请记住:「公平启动基金」的面世还不到 7 天,这意味着最疯狂、最好的东西还在后面。

演变 #3:公平启动会支持更多高级协议

怀疑论者和加密 VC 目前对公平启动的直接批评之一是:公平启动仅适用于分叉项目或较简单的资金盘,而无法推出和发展壮大 更高级的协议

这个论点是公平的,因为要增长和维持健康的协议,需要的不仅仅是安全审计,还需要花费更多的时间来 构建、启动和发展 。协议可能需要强大的计算工程、营销和业务开发团队,才能取得长期成功。

但我认为,明年我们将在公平启动的项目中看到一些最令人兴奋、创新和违反直觉的事物。这里有一些例子:

  1. 免费帮助 :公平启动团队将获得个人和组织 (例如其他加密项目团队、以构建为中心的投资者 / 孵化器等) 的免费支持,支持公平启动项目的设计、构建、发布和扩展其协议。
  2. 反向资助 :公平启动后,信誉良好的设计、开发和运营团队将申请从社区中获得大量资助,以继续长期构建和发展网络。对于网络所需的其他重要功能 (例如营销、业务开发和法务) ,也可能会发生这种情况。
  3. 流动性挖矿活跃者 :公平启动后,握有较多资金的大型流动性挖矿者会开始分配和投资资源,来支持协议的长期发展和扩张。

以上仅仅是我现在想到的几个点子,但我们清楚,新生事物会在 3-6 个月后 出现。

由风险资本支持项目转变为由利他资本支持项目

公平启动真的非常令人兴奋。我个人迫不及待地想知道下一步的发展以及公平启动将如何开始颠覆 VC。公平启动不仅使风险投资变成一种商品,还可能使风险投资 变得不再必要 。??

后 VC 时代 将呈现怎样的局面?

我们只能拭目以待,但在我看来,创始人最看重和寻求的不是金钱,而是 慷慨、贡献、人脉网络、能力、社区和价值观 。我相信这将使高度有能力、人脉网络和价值观一致 (例如慷慨、无私等) 的人和组织受益。

这将需要大量的实验、尝试和试错――但是公平启动有可能颠覆加密货币和加密 VC 格局――这是一件令人叹为观止的事情。如果公平启动能够取得大规模成功,加密基金将不会完全消失,因为可能会从私募投资 转向公开市场投资 ,但至少公平启动会切实平衡竞争环境,并为人们提供更多平等机会参与未来数十年世界上最令人兴奋和最重要的部分网络和技术的增长及其开发。

这不正是 加密和去中心化 的全部意义所在吗?

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